Placer la trésorerie de votre entreprise ou de votre holding patrimoniale en 2026

Trésorerie de précaution ou trésorerie excédentaire : la première décision

Avant de choisir un placement, chiffrez ce qui doit rester disponible. Tout ce qui dépasse ce montant est de la trésorerie excédentaire, et c’est seulement elle qui peut chercher du rendement.

La trésorerie de précaution couvre au minimum :

• le besoin en fonds de roulement et les décalages d’encaissement ;
• plusieurs mois de charges fixes (salaires, loyers, échéances d’emprunt) ;
• les échéances fiscales et sociales à venir (solde d’IS, TVA, cotisations) ;
• les investissements déjà décidés à moins de 18 à 24 mois.

Dans une holding sans salariés, ce besoin est bien plus faible : frais de fonctionnement, IS, projets identifiés.

Je découpe ensuite l’excédent en poches selon l’horizon : court terme (moins de 2 ans), moyen terme (2 à 5 ans), long terme (au-delà). Un placement adapté à une poche l’est rarement à une autre.

Holding patrimoniale : pourquoi elle change la donne

Une holding patrimoniale est une société, le plus souvent à l’IS, qui détient vos participations et des actifs patrimoniaux (trésorerie, placements, immobilier) sans activité opérationnelle propre. Pour la trésorerie, son intérêt principal est de remonter les bénéfices de la société d’exploitation à faible coût fiscal, au lieu de les distribuer au dirigeant.

• Régime mère-fille : si la holding détient au moins 5 % du capital de la filiale et conserve ces titres au moins 2 ans, les dividendes reçus sont exonérés d’IS, sauf une quote-part de frais et charges de 5 % (articles 145 et 216 du CGI), ramenée à 1 % dans un groupe intégré.
• Intégration fiscale : à partir de 95 % de détention, les résultats des sociétés du groupe peuvent se compenser.

Ordre de grandeur : 400 000 € de dividendes remontés en holding génèrent 20 000 € de base imposable (5 %), soit 5 000 € d’IS à 25 %. Les mêmes 400 000 € distribués à vous, personne physique, supportent le PFU de 31,4 % en vigueur en 2026 (12,8 % d’impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux), soit 125 600 €.

La holding patrimoniale familiale ajoute une dimension : les parts sont réparties entre les membres de la famille, souvent par donations progressives, ce qui transmet la valeur tout en gardant la gestion. La trésorerie reste dans la holding ; ce sont les parts qui se transmettent. Ma page dirigeants détaille ces montages.

Placement de trésorerie d’entreprise : les options comparées

Il n’y a pas de meilleur placement de trésorerie dans l’absolu : chaque solution arbitre entre disponibilité, risque et fiscalité à l’IS. Ce tableau compare les grandes familles de façon informative.

Comptes rémunérés et comptes à terme. Ce sont les supports naturels de la précaution : capital garanti dans la limite de la garantie des dépôts (100 000 € par déposant et par établissement, entreprises comprises), rendement connu, fiscalité simple. Leur limite : au-delà de 100 000 € par banque, la société porte le risque bancaire, et le rendement net d’IS reste modeste.

OPC monétaires. Ce sont des fonds investis en titres de court terme. Pour une société à l’IS, la hausse de valeur liquidative est imposée chaque année, même sans vente. Le choix d’un fonds précis relève d’un conseiller en investissements financiers ou de votre banque : je n’interviens pas sur ces instruments en direct.

Contrat de capitalisation. C’est l’enveloppe d’assurance qui permet à une société de loger une allocation de long terme, avec des arbitrages sans fait générateur fiscal. En contrepartie, la société est imposée chaque année sur un forfait, quel que soit le rendement réel. Tout le détail est dans mon guide du contrat de capitalisation.

Immobilier à l’IS. C’est une poche de long terme, peu liquide, avec des frais d’entrée : voir SCPI : revenus, frais, liquidité.

Exemple illustratif : 900 000 € dans une holding

Une répartition par poches rend la décision lisible : chaque euro a un horizon et un support cohérent avec cet horizon.

Hypothèses : holding détenue à 100 % par un dirigeant, à l’IS au taux de 25 % (bénéfice supposé au-delà de 42 500 €), 900 000 € de trésorerie issue de dividendes remontés sous le régime mère-fille. Le taux de 2,5 % des dépôts est une hypothèse de calcul, à remplacer par les conditions réellement proposées à la société.

Lecture : en 2026, la poche de long terme supporte un impôt forfaitaire supérieur à celui d’un dépôt rémunéré à 2,5 %. Ce n’est pas un surcoût définitif, puisque l’IS final est calculé sur le gain réel au rachat, mais c’est de l’impôt payé d’avance si le contrat rapporte moins de 4,71 %. Selon l’allocation visée, cette avance est acceptable ou non : c’est exactement l’arbitrage que je chiffre avec l’expert-comptable de la société.

Taxe sur les holdings patrimoniales 2026 : ce qui a vraiment été voté

La taxe existe bien : l’article 7 de la loi n° 2026-103 du 19 février 2026 de finances pour 2026 a créé la « taxe sur les actifs non affectés à une activité opérationnelle des sociétés holdings patrimoniales », codifiée à l’article 235 ter C du CGI. Mais elle ne vise ni la trésorerie ni les placements financiers : elle frappe à 20 % une liste fermée d’actifs de jouissance détenus par la société.

Qui est concerné

Trois conditions cumulatives, appréciées à la clôture de l’exercice, pour une société à l’IS ayant son siège en France :

1. la valeur vénale de l’ensemble de ses actifs atteint au moins 5 M€ ;
2. une personne physique détient au moins 50 % des droits de vote ou des droits financiers, directement ou indirectement, ou y exerce en fait le pouvoir de décision ; ses droits s’additionnent avec ceux de son conjoint ou partenaire de PACS, de son concubin notoire, de leurs ascendants, descendants, frères et sœurs ;
3. ses revenus passifs (dividendes, intérêts, redevances, loyers…) représentent plus de 50 % du montant cumulé de ses produits d’exploitation et financiers.

Pour une société établie hors de France, la taxe est due par les personnes physiques domiciliées fiscalement en France, à proportion de leur participation, sauf si l’implantation à l’étranger et la détention n’ont pas pour but principal de contourner la loi française ; la taxe due est alors diminuée des impositions acquittées hors de France sur des éléments similaires (article 235 ter C, III et VI).

Ce qui est taxé, et ce qui ne l’est pas

L’assiette est la valeur vénale, à la clôture, des seuls actifs suivants : biens affectés à la chasse ou à la pêche ; véhicules non professionnels, yachts, bateaux de plaisance et aéronefs ; bijoux et métaux précieux ; chevaux de course ou de concours ; vins et alcools ; logements dont la personne physique ou sa famille se réserve la jouissance (gratuitement, pour un loyer inférieur au marché ou par une location fictive). Les biens affectés à une activité professionnelle sont exclus à proportion de cette affectation, et les emprunts liés aux logements visés sont déductibles.

Ne figurent pas dans la liste : la trésorerie, les valeurs mobilières, les participations, les contrats de capitalisation, les œuvres d’art.

D’où vient la confusion sur la trésorerie

La version initiale du projet de loi de finances prévoyait une taxe de 2 % sur une assiette large, qui englobait une partie de la trésorerie et des titres. En première lecture à l’Assemblée nationale, l’amendement n° I-3052 proposait de la recentrer sur les biens somptuaires, en faisant valoir le rôle central de la trésorerie dans la stratégie des PME et ETI familiales, avec un taux de 20 % et un seuil de contrôle de 50 % : c’est cette logique que reprend le texte définitif. Beaucoup d’articles de l’automne 2025 décrivent encore la première version.

Le Conseil constitutionnel n’a pas examiné spécialement cet article (décision n° 2026-901 DC du 19 février 2026, § 60). Les commentaires administratifs (BOFiP), qui préciseront les modalités pratiques, sont à suivre : je mets cette page à jour à leur publication.

Ce que cela change pour votre trésorerie

• Une holding qui ne détient que des participations, de la trésorerie et des placements financiers peut remplir les trois conditions, mais son assiette est nulle : elle ne paie pas de taxe. Le texte prévoit une déclaration selon les règles de l’IS, avec une annexe détaillant le calcul (article 235 ter C, V) ; votre expert-comptable vous dira si elle doit être déposée dans votre cas.
• L’or physique détenu par la société entre dans l’assiette au titre des « bijoux et métaux précieux » (article 235 ter C, II, 4°). Le texte ne mentionne pas les instruments financiers adossés à l’or (ETC, fonds) : en l’état, ils ne figurent pas dans la liste.
• Le logement mis gratuitement à votre disposition par la holding, ou la voiture de collection achetée par la société, sont précisément visés.
• Les revenus d’une centralisation de trésorerie de groupe, sous convention autorisée par l’article L511-7 du Code monétaire et financier, ne sont pas retenus dans le test des revenus passifs.

Contrat de capitalisation dans une holding patrimoniale : pour quelle poche ?

Le contrat de capitalisation convient à la poche de long terme d’une holding patrimoniale, pas à sa trésorerie de précaution. Il n’entre pas dans l’assiette de la nouvelle taxe, et il permet de faire évoluer l’allocation sans fait générateur à chaque arbitrage.

Ce qu’il faut avoir en tête avant de souscrire :

• Le forfait est figé à la souscription : 105 % du dernier TME connu ce jour-là, pour toute la vie du contrat. Avec un TME de 4,49 % en septembre 2026, le forfait atteint 4,71 %.
• L’impôt final porte sur le gain réel : le forfait est régularisé au rachat, en plus ou en moins.
• L’accès aux supports varie : certains assureurs limitent l’accès des sociétés au fonds en euros ou y appliquent des conditions de sortie.
• La version luxembourgeoise apporte un cadre de protection des actifs et l’accès aux fonds dédiés, sans changer la fiscalité française de la holding : voir assurance-vie luxembourgeoise.
• Le contrat peut être nanti pour un crédit lombard : je fais la mise en relation avec les établissements partenaires d’Uptimi, c’est la banque qui décide et fixe les conditions.

Si votre trésorerie vient d’une cession d’entreprise

Une holding qui a vendu, dans les 3 ans, des titres que vous lui aviez apportés doit réinvestir pour maintenir le report d’imposition de votre plus-value d’apport. Dans sa version issue de la loi de finances pour 2026 (article 11), applicable aux cessions réalisées depuis le 21 février 2026, l’article 150-0 B ter du CGI exige de réinvestir au moins 70 % du prix dans un délai de 3 ans, dans des activités économiques (hors gestion de son propre patrimoine immobilier) ou certains fonds de capital-investissement, et de conserver ces réinvestissements au moins 5 ans.

Les placements financiers classiques, dont le contrat de capitalisation, ne figurent pas parmi les réinvestissements éligibles : ils ne peuvent accueillir que la part libre du prix. Voir organiser son patrimoine après une cession.

« J’ai échangé avec Monsieur Martins pour être accompagnée sur ma déclaration d’impôts et également pour le placement de la trésorerie de ma holding. »
Sandra L., avis Google

Les erreurs que je vois le plus souvent

1. Tout laisser sur le compte courant « en attendant », pendant des années.
2. Placer à long terme ce qui servira dans 18 mois, et devoir sortir au mauvais moment.
3. Concentrer plusieurs centaines de milliers d’euros de dépôts dans une seule banque sans mesurer le plafond de garantie de 100 000 €.
4. Se distribuer des dividendes pour placer à titre privé, alors que la trésorerie excédentaire pouvait remonter en holding pour environ 1,25 % d’IS (5 % × 25 %).
5. Croire que la taxe holding vise la trésorerie, et ne pas voir qu’elle vise le logement ou la voiture détenus par la société.
6. Souscrire un contrat de capitalisation sans regarder le TME du mois.

Ce que je vérifie dans votre situation

• le besoin réel de trésorerie de précaution, avec votre expert-comptable ;
• la structure : société d’exploitation seule ou holding, conditions du régime mère-fille ;
• les trois critères de la taxe sur les holdings patrimoniales et les actifs de jouissance au bilan ;
• l’origine de la trésorerie (dividendes, cession, apport-cession) et ses contraintes ;
• l’horizon de chaque poche et le TME du moment si une enveloppe d’assurance est envisagée.

À retenir

• Séparez précaution et excédent avant de parler rendement.
• Régime mère-fille : un dividende remonté en holding ne supporte l’IS que sur 5 % ; distribué à vous, il supporte 31,4 % en 2026.
• Taxe sur les holdings patrimoniales (art. 235 ter C) : 20 % sur une liste fermée d’actifs de jouissance, à partir des exercices clos le 31 décembre 2026 ; la trésorerie n’est pas taxée.
• Contrat de capitalisation : poche de long terme, forfait annuel de 105 % du TME connu à la souscription (4,71 % sur la base de septembre 2026).

Ce contenu est informatif ; il ne remplace pas l’étude de votre situation.

Questions fréquentes

Sources officielles

• CGI, art. 235 ter C (taxe sur les actifs non affectés à une activité opérationnelle des sociétés holdings patrimoniales) — Légifrance
• CGI, section X : intitulé officiel de la taxe — Légifrance
• Loi n° 2026-103 du 19 février 2026 de finances pour 2026 — Légifrance
• Conseil constitutionnel — Décision n° 2026-901 DC du 19 février 2026
• Assemblée nationale — PLF 2026, amendement n° I-3052 (article 3)
• CGI, art. 145 (régime mère-fille : 5 %, 2 ans) — Légifrance
• BOFiP BOI-IS-BASE-10-10-20 — quote-part de frais et charges 5 % / 1 %
• BOFiP BOI-IS-GPE-10-20-10 — intégration fiscale, détention de 95 %
• CGI, art. 219 (IS 25 %, 15 % jusqu'à 42 500 €) — Légifrance
• impots.gouv.fr — Les revenus mobiliers (PFU 12,8 % + prélèvements sociaux 18,6 % en 2026)
• BOFiP BOI-IS-BASE-10-20-10 — OPC détenus par une société à l'IS (art. 209-0 A)
• BOFiP BOI-BIC-PDSTK-10-20-60-20 — contrats à valeur de remboursement aléatoire, 105 % du TME
• Banque de France — Indices obligataires, TME mensuel (septembre 2026 : 4,49 %)
• BOFiP BOI-BIC-BASE-10-20-10 — parts de sociétés de personnes détenues par une société à l'IS (art. 238 bis K)
• economie.gouv.fr — Garantie des dépôts et des titres
• FGDR — La protection de votre argent (entreprises couvertes)
• CGI, art. 150-0 B ter (apport-cession, version issue de la LF 2026, art. 11 : 70 %, 3 ans, conservation 5 ans) — Légifrance

Textes vérifiés le 29 octobre 2026. Ce contenu est informatif : il ne remplace pas l’étude de votre situation.